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科创板开辟金融改革新路径 开启资本市场发展新征程

发布时间:2019-06-14 16:22:40

长三角洲,黄浦江畔,一声鸣锣,响彻两岸。

6月13日上午10时许,第十一届陆家嘴论坛上,万众瞩目的科创板正式开板,开启了新时代中国资本市场全面成长的新征程。

从改革开放的前沿地到自贸试验区的先行者,从国际知名机构总部扎堆入驻到金融市场双向开放不断“破冰?#20445;?#19978;海始终参与并见证着中国经济金融与世界交融发展的历程。

如今,以开设全新的资本市场改革“试验田”为契机,这颗长江入海口的东方明珠又将?#30772;?#26032;一轮经济高质量发展的澎湃热潮,向着国际金融中心加快迈进。

开设市场全新板块 开辟金融改革创新路径

“上海证券交易所科创板正式开板!”随着证监会主席易会满的这声宣告,科创板这项2019年中国资本市场的头号工程迈出最关键一步。

2018年11月5日,习近平主席在首届中国国际进口博览会上宣布,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

220天,见证了中国在金融制度创新上的速度和力度。

1月30日,证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见?#32602;?月1日,证监会发布《科创板首次公开发行?#21892;?#27880;册管理办法(试行)》和《科创板上市公司?#20013;?#30417;管办法(试行)?#32602;?#19978;交所随后发布6项配套业务规则,科创板“1+2+6”制度规则正式成型。

根据制度安排,科创板的发行上市审核要经过受理、审核问询、上市委审议、证监会注册、发行上市等5个?#26041;凇?月22日,科创板开闸受理,122家企业先后提交上市申请;一轮、二轮、三轮审核问询后,6月5日、6月11日,科创板分两批共6家企业过会,距离登陆科创板只差临门一脚。

这是中国资本市场的改革“试验田?#20445;?套上市标准展现对科创的“包容?#34180;?/p>

科技创新企业涉及不同的行业,又都处于不同的发展阶段。科创板围?#30772;?#19994;预计市值、营收两大核心指标设置了5套上市标准,利用净利润、研发投入占比、经营活动现金流等指标进行了上市标准的差异化,增强对科技创新企业的包容性,为核心?#38469;?#30340;不断?#40644;?#22686;加新动力,带动实体经济高质量发展。

“不盈利?#37096;?#19978;市?#34180;ⅰ霸市?#21516;股不同权?#34180;ⅰ?#32418;筹企业可发行CDR(中国存托凭证)上市?#34180;?#25903;持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大,是设立科创板并试点注册制的重要使命。

“这将进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制,加速科技成果向?#36136;?#29983;产力转化,引领经济发展向创新驱动转型。”易会满在论坛上说。

这更是一条中国金融制度的创新路径,以增量带动存量,体现出中国改革智慧。

“证监会将会同市场有关各方,坚持以增量改革带动存量改革,充分发挥科创板的改革试验田作用,形成可复制、可推广的经验,以此带动资本市场全面深化改革。”易会满说。

当前,科技创新已成为经济高质量发展的重要推动力。打通金融与科创通道,激发资本市场活力,科创板肩负使命,整装待发。

回归服务实体本源 适配经济高质量发展

科创板的设立印证着金融服务与经济发展相适配的发展逻辑。

当前,中国经济已从高速增长阶段转变为高质量发展阶段,加大金融对经济高质量发展的支持至关重要。

中国是世界上新增资本投入最多的经济体,但提高资金使用效率的任务十分艰巨。“关键要解决好‘脱实向虚’问题。” 中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清在论坛上指出:“坚决防止结构复杂产品的死灰复燃。”

一以贯之,久久为功。对于目前国际上出现的放松监管、影子银行回潮的趋势,郭树清表示绝不任其在中国重演。

陆家嘴论坛上,高层进一步明确了下一阶段金融工作将的聚焦方向:回归本源,坚定服务实体经济,提高金融供给的?#35270;?#24615;;打好防范化解金融风?#23637;?#22362;战,注意把握好处置风险的力度和节奏;实施好金融调控,加强货币政策、宏观审慎政策、微观审慎监管的协调配合;强化金融基础设施建设,统筹规划,加强信息共享;进一步加快改革开放,加快推进市场准入、平等竞争、保护产权和知识产权。

而上海,以本届陆家嘴论坛召开为契机,?#24067;?#24555;了金融支?#36136;?#20307;经济政策的落地生根。

得益于金融市场完备、金融机构集聚的优势,上海积极推动银行、证券、保险和基金等各金融行业加大对民营企业、农业农村等实体经济支持力度,不断打出政策“组合拳?#34180;?/p>

“将不少于100亿元的再贷款额度聚焦用于重点领域民营小微企业;为优质民营中小企业提供信用贷款和担保贷款200亿元……?#26412;?#22312;几天前,上海出台“金融服务民营企业19条?#20445;?#20197;多项量化指标,将政策落到实处。本月初,上海出台《关于促进金融创新支持上海乡村振兴的实施意见?#32602;?#26088;在引导更多金融资源配置到乡村振兴的重点领域和薄弱?#26041;冢门?#26449;改革与金融改革同频共振。

论坛上,上海资本市场亦迎?#30784;?#21033;好?#20445;?#20026;更好服务实体经济,赋能科创产业,推动经济高质量发展带来更多“抓手?#34180;?/p>

“积极支持上海证券市场、商品期货市场和金融衍生品市场健康发展,积极支持资本市场重大改革开放措施在上海落地实施,积极支持资本市场各类产品、机制创新在上海先行先试,积极支持上海资本市场各类主体做优做强做大。”易会满说。

先行一步,既有优势,也需冒险。在推动金融服务适配经济高质量发展的进程中,上海积极主动,未来?#21892;凇?/p>

定位国际金融中心 推进金融加快对外开放

长久以来,上海是中国对外开放的重要窗口。随着第一家外资银行、第一家专业再保?#31449;?#32426;公司在上海自贸区设立,上海已成为中国金融对外开放的探路者和领头羊。

2018年6月21日,上海自贸区推出扩大金融服务业开放25条措施,涉及吸引外资金融机构集聚、便利外资金融机构落户等方面,旨在扩大上海自贸试验区银行业、证券业、保险业对外开放。

过去?#25913;輳?#19978;海建立了较为完备的金融市场体?#25285;?#38598;聚了一大批中外资金融机构,成为了中国大陆金融对外开放的最前沿、金融改革创新的先行区和国内金融发展环境最佳的地区之一。

数据?#20801;荊?#25130;至2019年一?#24452;?#26411;,有来自30个国家和地区的227家营业性外资银行机构在上海落地,这个数量是2001年的4倍多;各类外资保险法人以及省级分公司在上海有49家,这跟2001年相比,是当时的3.5倍。从业务规模来看,上海外资银行总资产有1.35万亿元,比2001年增长6倍;外资保险业务规模280亿元,较2001年增长11倍,成效非常显著。

2014年11月17日,沪港通正式开通,作为跨境双向投资开放的“破冰”之举,不仅促进了内地与香港市场的融合,更见证了中国资本市场对外开放的?#20013;?#25552;速。

四年后的10月12日,证监会正式发布关于沪伦通监管试行规定。“沪伦通很快就要启动。”伦敦证券交易所集团首席执行官大卫·施维默(David Schwimmer)在论坛上确认。

值得关注的是,华泰证券6月11日发布公告称,其沪伦通项下全球存托凭证(GDR)的发行获得了英国金融行为监管局(FCA)的批准。若顺利发行,华泰证券将成为首家按照沪伦通业务规则登陆伦交所的A股公司,这意味着沪伦通西向业务迈出了实?#24066;?#30340;一步。

未来,证监会还将从9个方面陆续推出一揽子对外开放的务实举措,涉及推动修订QFII/RQFII制度规则、?#24066;?#21512;资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控?#34180;?#25918;宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制等,进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场。

一系列开放举措正在“水落石出?#34180;?#20854;中,建设上海国际金融中心,已经成为一项重大国家战略。

今年1月,中国人民银行等八部门联合印发了《上海国际金融中心建设行动计划(2018-2020)》。?#37117;?#21010;》提出,到2020年,上海基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相?#35270;?#30340;国际金融中心,迈入全球金融中心前?#23567;?/p>

中国人民银行行长易纲明确了具体的建设路径:上海国际金融中心建设要以人民币金融市场和资产管理为基础;重点建设人民币金融资产的配置中心、人民币金融资产的风?#23637;?#29702;中心、金融科技中心、优?#35270;?#21830;环境中心以及金融人才中心等五个中心。

如今,作为全球金融机构最集中、金融要素市场最齐备、金融环境最友好的城市之一,上海正以深厚的?#33258;蹋?#23853;新的契机,不断开创国际金融中心建设新?#32622;媯?/p>

(来源:人民网)

编辑?#27627;?#28304;成
审核?#26680;?#32724;宇
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